Perspectiva Mensual | Agosto 2022
Julio se convirtió en uno de los mejores meses para los mercados de renta variable desde 2020, con el S&P 500 subiendo más del 9%, ya que casi todos los principales subsectores subieron bruscamente durante el mes.
A pesar de la clara subida de los mercados de renta variable, hemos visto por segundo trimestre consecutivo un PIB negativo, lo que históricamente ha supuesto una recesión, a pesar de lo que ha declarado la Casa Blanca. Este hecho muestra los fundamentos negativos que hemos observado en los últimos meses.
Una vez más, es difícil confiar en los repuntes del mercado bajista y deben tomarse como oportunidades para reequilibrar las carteras, en lugar de señales de que el mercado alcista está de vuelta en su lugar.
Esquina Macro
Los mercados han reaccionado con fuerza al entorno actual, subiendo bruscamente a lo largo de julio y recuperando algunas de las pérdidas sufridas por el rendimiento a la fecha. Esto ha tenido lugar a pesar de la erosión constante de los fundamentos económicos, la inflación en máximos de 40 años y una gran cantidad de estragos que tienen lugar en Europa debido al control de Rusia de los suministros de gas.
Hemos tenido el segundo trimestre consecutivo de crecimiento negativo del PIB. El PIB de EE.UU. cayó un 0,9% en el 2T, siguiendo al -1,6% en el 1T y no es de extrañar que la palabra "r" se haya vuelto políticamente cargada a medida que se avecinan las elecciones de mitad de período en noviembre.
